3月30日晚間，“北交所一哥”貝特瑞2021年年報(bào)正式發(fā)布。

    受益于下游電池材料需求持續(xù)提升以及新增產(chǎn)能釋放，公司正負(fù)極材料銷量大幅增加，2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收104.91億元，同比增長(zhǎng)135.67%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)14.41億元，同比增長(zhǎng)191.39%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.50元(含稅)，送紅股5股。

正負(fù)極材料銷量大增

    整體來看，在新能源汽車產(chǎn)業(yè)維持高景氣度下，貝特瑞業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。

    年報(bào)顯示，2021年，公司的負(fù)極材料銷量為16.62萬噸，同比增長(zhǎng)120.82%；全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收64.59億元，同比增長(zhǎng)104.96%。

    根據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，2021年貝特瑞負(fù)極材料銷量超過16萬噸，同比增長(zhǎng)112.48%，不過，產(chǎn)能方面，由于石墨化在一定程度上限制了負(fù)極材料的制造，2022年負(fù)極企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張相對(duì)有限。貝特瑞以20萬噸的擴(kuò)產(chǎn)量位居第一，璞泰來、杉杉股份、中科電氣分別擴(kuò)產(chǎn)8萬、6萬、5萬噸。

    同時(shí)，隨著高鎳三元正極產(chǎn)能逐步投放并導(dǎo)入松下、SKI等下游優(yōu)質(zhì)客戶供應(yīng)鏈，公司正極材料業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，公司在江蘇常州建設(shè)的年產(chǎn)3萬噸鋰離子動(dòng)力電池正極材料項(xiàng)目產(chǎn)能持續(xù)釋放。

    2021年，貝特瑞正極材料銷量超過3萬噸，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.51億元，同比增長(zhǎng)250.36%；占總營(yíng)收的34.80%，較2020年增長(zhǎng)11.39個(gè)百分點(diǎn)。

    值得一提的是，盡管業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，但21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，原料價(jià)格上漲、正負(fù)極大幅擴(kuò)產(chǎn)等對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了一定影響。

    2021年貝特瑞毛利率為25.02%，較2020年降低1.89個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)，雖然2021年四季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.40億元，同比增長(zhǎng)107.28%，但受四季度石墨化價(jià)格上漲影響，四季度歸母凈利潤(rùn)為3.51億元，較二季度、三季度的4.68億、3.60億元略有下降。

擴(kuò)產(chǎn)加速擬開拓股權(quán)融資

    除了高增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)之外，貝特瑞的擴(kuò)產(chǎn)情況也備受市場(chǎng)關(guān)注。

    2021年以來，新能源汽車銷量快速增長(zhǎng)，推動(dòng)鋰離子動(dòng)力電池裝機(jī)量不斷增加。SNE Research發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量為296.8GWh，比上年增長(zhǎng)102.18%。

    面對(duì)市場(chǎng)變化，貝特瑞擴(kuò)產(chǎn)持續(xù)加速。2021年，貝特瑞公告建設(shè)5萬噸高端人造石墨負(fù)極材料項(xiàng)目、年產(chǎn)12萬噸負(fù)極針狀焦生產(chǎn)線、年產(chǎn)8萬噸高端人造石墨負(fù)極一體化生產(chǎn)線、年產(chǎn)4萬噸鋰電負(fù)極材料項(xiàng)目、年產(chǎn)10萬噸鋰電池負(fù)極材料前驅(qū)體和成品生產(chǎn)線、年產(chǎn)7萬噸人造石墨負(fù)極材料一體化生產(chǎn)線、寧夏10萬噸人造石墨負(fù)極材料一體化基地等多個(gè)對(duì)外投資項(xiàng)目，負(fù)極材料產(chǎn)能快速擴(kuò)張，在建產(chǎn)能共26萬噸，是目前產(chǎn)能的1.8倍；在正極材料領(lǐng)域，公司公告擬與SKI、億緯鋰能共同投資建設(shè)年產(chǎn)5萬噸鋰電池高鎳三元正極材料項(xiàng)目，進(jìn)一步提升高鎳三元正極材料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

    據(jù)前述證券部人士介紹，公司擬在深圳市光明區(qū)內(nèi)投資建設(shè)年產(chǎn)4萬噸硅基負(fù)極材料的項(xiàng)目，規(guī)劃于2023年12月底前建成投產(chǎn)年產(chǎn)1.5萬噸硅基負(fù)極材料產(chǎn)能；于2028年前實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)4萬噸硅基負(fù)極材料產(chǎn)能全面達(dá)產(chǎn)。

    而正極材料領(lǐng)域，“目前公司正極產(chǎn)能約在3-3.5萬噸，預(yù)計(jì)到2025年會(huì)達(dá)到8.3萬噸。”前述證券部人士說道。

    不過，在持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)的另一面，記者注意到貝特瑞的資產(chǎn)負(fù)債率有所上升，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2021年，貝特瑞負(fù)債總計(jì)85.32億元，年末比年初增加了100.51%，合計(jì)資產(chǎn)負(fù)債率51.86%，較上年末有所上升。從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來看，公司2021年應(yīng)收賬款為27.38億元，占營(yíng)收的26.10%，占總資產(chǎn)比重的16.64%。

    “因?yàn)楣敬饲暗臄U(kuò)產(chǎn)大多數(shù)都是通過債務(wù)融資，比如銀行借款等，未來公司會(huì)逐漸增加對(duì)股權(quán)融資等新渠道的應(yīng)用。”前述證券部人士補(bǔ)充道。